Editorial · Newsletter semanal
As análises de mercados globais, tecnologia e portfólio — sem agenda de terceiros.
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19 de jun. de 2026 · João Piccioni
Calor, turno e capital: a economia dos humanoides
O gargalo do robô nunca foi a inteligência. É o calor. E é o calor que decide onde o seu dinheiro deveria estar.
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12 de jun. de 2026 · João Piccioni
A primeira das gigantes
O IPO da SpaceX abre a temporada. E o preço é a parte menos interessante.
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05 de jun. de 2026 · João Piccioni
O valor da informação
Por que as boas análises seguem valiosas na era dos tokens? Nadella, o Second Brain, os recordes do S&P 500 e o capex das big techs como novo apreçamento da informação
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29 de mai. de 2026 · João Piccioni
A outra escassez
A tese de que a expansão de infraestrutura de AI em 2026-2027 está limitada pela oferta de HBM, não pela demanda por computação. SK Hynix e Micron cruzaram a marca do US$ 1 trilhão no mesmo intervalo de dois dias. Os prováveis três próximos trilhões virão da mesma lista de três fabricantes que controlam o oligopólio de memória de alta performance.
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22 de mai. de 2026 · João Piccioni
O agente que age (e o que ainda não age)
A maioria dos agentes de IA no mercado são chatbots reembalados. Usando o Tom, agente da AirPoint, como âncora, a edição explora o conceito de agent washing, os dados reais de desempenho dos melhores modelos e o que diferencia um agente que promete de um que entrega.
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15 de mai. de 2026 · João Piccioni
O moat invisível
(tema: análise de investimentos)
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08 de mai. de 2026 · João Piccioni
A outra curva
O capex de IA tem outra metade. E é onde a curva exponencial mais aguda dos próximos cinco anos vai se desenhar.
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01 de mai. de 2026 · João Piccioni
Os arrendatários da terra digital
Como a semana de earnings da Mag7 confirmou que o capex AI é aquisição de terreno — e quem vai cobrar o aluguel.
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23 de abr. de 2026 · João Piccioni
Quando a IA virou tijolos
De modelos que apenas respondem, às máquinas que constroem — e por que isso virou, em poucos meses, a configuração estrutural da próxima década.
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14 de abr. de 2026 · João Piccioni
O ativo invisível
O avanço exponencial na Era da IA não está mais só nas máquinas
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06 de abr. de 2026 · João Piccioni
Despachos da Fronteira — IV: O espelho que pensa
A NVIDIA emulou a infraestrutura física. Os LLMs fizeram o mesmo com a cognição humana. O próximo objeto óbvio são os sistemas de comportamento em massa.
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24 de mar. de 2026 · João Piccioni
Despachos da Fronteira - III: Quantos tokens você vale?
Jensen foi claro: os tokens serão a nova moeda da economia
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17 de mar. de 2026 · João Piccioni
Despachos da Fronteira — II: O funeral e o nascimento de uma tese
Amy Webb foi implacável: enterrou o seu Trend Reports e deu vida à uma nova abordagem
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09 de mar. de 2026 · João Piccioni
Vou até onde o futuro está sendo fabricado
Três lentes sobre o mesmo fenômeno: o momento no qual a IA deixa de ser hype e se torna infraestrutura
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27 de fev. de 2026 · João Piccioni
A semana em que o futuro confirmou o bilhete
O que Nvidia e Salesforce revelam sobre o estado real da revolução dos agentes — e o que o Y Combinator está vendo de dentro
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20 de fev. de 2026 · João Piccioni
A corrida das máquinas
US$ 700 bilhões e o alicerce invisível da nova economia
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13 de fev. de 2026 · João Piccioni
O que você (provavelmente) não está vendo
Errei em 2020, 2021 e 2022. Desta vez, não vou cometer o mesmo erro — e você também não deveria
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06 de fev. de 2026 · João Piccioni
Quando as empresas aprendem a dançar
Assim como "asset-light" virou vantagem competitiva (Airbnb vs. Marriott), o "software-light" pode ser a próxima fronteira.
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30 de jan. de 2026 · João Piccioni
Marc Andreessen, Anthropic e a morte do especialista: como tudo se conecta
Por que seus "muitos interesses" valem mais que especialização profunda
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24 de jan. de 2026 · João Piccioni
A infraestrutura invisível: Porque manter IA rodando vale mais do que criá-la.
O desafio mais caro da IA: operar economicamente em escala
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16 de jan. de 2026 · João Piccioni
Boom: o sonho de voar mais rápido que o som está de volta
O renascimento das viagens supersônicas
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02 de jan. de 2026 · João Piccioni
As três casas que acertarão o mercado cripto de 2026
Menos sobre preços, mais sobre alocação estratégica
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19 de dez. de 2025 · João Piccioni
O próximo superciclo começa onde a Terra termina
"O espaço, a fronteira final..."
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12 de dez. de 2025 · João Piccioni
O Jogo Infinito: os aprendizados de 2025
O que eu realmente aprendi no ano que vai chegando ao final
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05 de dez. de 2025 · João Piccioni
Ibovespa aos 300 mil pontos: possibilidade ou delírio?
Descubra a tese matemática por trás da possibilidade do Ibovespa atingir 300 mil pontos: análise crítica que desafia o ceticismo do investidor brasileiro.
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28 de nov. de 2025 · João Piccioni
A Black Friday está acabando. Você aproveitou?
A hora de começar a olhar para 2026 chegou
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21 de nov. de 2025 · João Piccioni
O Imperador Fluxo Financeiro: Volatilidade, Medo e a Construção de Valor.
Quando o fluxo manda, os mercados obedecem
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14 de nov. de 2025 · João Piccioni
Os dólares escassos e os recordes fáceis
A corrida pelo dólar e bolsa brasileira nas máximas... até quando?
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06 de nov. de 2025 · João Piccioni
A bolha que não existe...
Cada ciclo cria suas próprias narrativas, e com elas, suas supostas bolhas.
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28 de out. de 2025 · João Piccioni
Os gênios saíram da lâmpada...
As cestas de momentum criadas pela narrativa não têm conexão direta com inteligência ou com uma boa análise. A maior parte das recomendações das ações atuais se aproveita dessa fartura de liquidez e a seleção de ativos parece mais um jogo de loteria...
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22 de out. de 2025 · João Piccioni
“Não é um imposto sobre a receita. É um custo de fazer negócios no Brasil...”
A frase do CFO da Netflix virou manchete... Mas o que realmente importa está nas entrelinhas do balanço.
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09 de out. de 2025 · João Piccioni
Unfuck Your Future: como IA e Blockchain estão reescrevendo a economia mundial
Como lembra Raoul Pal, talvez tenhamos apenas alguns anos — “seis”, segundo ele — para reposicionar não só o capital, mas também o pensamento
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